Vào tháng 10/2023, nhiều cơ quan báo chí đưa tin về việc Khánh Phương bị phong tỏa tài sản tại tỉnh Lâm Đồng. Việc này liên quan đến quá trình điều tra đối với công ty bất động sản do vợ anh — bà Vũ Thị Thúy — làm Chủ tịch Hội đồng Quản trị kiêm Tổng Giám đốc.

Khánh Phương cho biết bản thân không tham gia vào hoạt động của công ty và việc phong tỏa chỉ thuộc phạm vi tỉnh Lâm Đồng. “Các cơ quan chức năng có thể áp dụng biện pháp ngăn chặn rủi ro từ người liên quan. Và đây chỉ là ở Lâm Đồng thôi, các tỉnh khác bình thường.” — anh chia sẻ.

Ca sĩ Khánh Phương và vợ.

Anh cũng thừa nhận rằng sự việc đã ảnh hưởng đến tinh thần và hình ảnh cá nhân: “Ai sai sẽ có pháp luật xử lý, kể cả tôi cũng vậy. Tôi không thích bị gán ghép.”

Sau giai đoạn ít xuất hiện và hạn chế cập nhật mạng xã hội, Khánh Phương đã trở lại hoạt động nghệ thuật. Cuối năm 2024, anh tổ chức liveshow tại Tokyo (Nhật Bản) và vào ngày 16/02/2025 phát hành MV mang tên “Nơi hoàng hôn tắt”.

Thời điểm ra MV, nam ca sĩ cho biết, những thông tin liên quan đến vợ, anh cập nhật qua truyền thông và mạng xã hội. Anh khẳng định vẫn đang sinh hoạt và làm việc bình thường.

Ngày 18/9/2025, Khánh Phương cùng Ưng Hoàng Phúc, Lâm Chấn Huy, Dương Ngọc Thái, Lưu Hưng lập nhóm nhạc mang tên Ngũ Hổ Tướng, ra mắt MV “Anh em trước sau như một”.

Sau 3 ngày, MV trở thành tâm điểm tranh cãi khi nhiều khán giả phát hiện hình ảnh liên quan đến quảng cáo web cá độ. Các thành viên của nhóm Ngũ Hổ Tướng sau đó nhận được giấy triệu tập từ Phòng An ninh mạng và Phòng chống tội phạm sử dụng công nghệ cao - Công an TPHCM.

Trưa 23/9, Khánh Phương lên tiếng xin lỗi, khẳng định bản thân và nhóm Ngũ Hổ Tướng không biết là có liên quan đến những web cờ bạc.

Sau ồn ào MV “Anh em trước sau như một”, trên trang cá nhân, nam ca sĩ vẫn thường xuyên cập nhật hình ảnh đi show cùng Ưng Hoàng Phúc tại một số sân khấu phòng trà.